La amenaza de la banca: “Ya nadie habla de riesgo moral”, el boomerang con Lehman Brothers. Crespo
Riesgo de apalancamiento excesivo y que no haya bajada de tipos de interés: por ahí podrían venir los problemas en la banca. Además, hay riesgos imprevistos que ni siquiera sabemos que podrían llegar, sostiene Juan Ignacio Crespo, analista económico. “El mercado lleva año y medio anticipando que la FED bajaría tipos”, y pese a no bajarlos no ha habido consecuencias.
¿Qué pasa en la cabeza del inversor? Crespo explica que aunque se supone que los bancos centrales de EEUU y de la zona euro están contrayéndose y retirando liquidez, por lo tanto, pero están en modo expansivo en China, donde no tienen más remedio que estar inyectando liquidez en sus propios bancos por el mal comportamiento del sector inmobiliario.
¿De dónde puede venir el riesgo alrededor del inmobiliario comercial? Siempre todo se soluciona con liquidez y lo que se suele llamar patada al balón hacia delante. Los bancos centrales saben que no pueden repetir la aventura de Lehman Brothers. Durante años, hay unas palabras que han desaparecido del mapa, que se hablaba de ellas durante décadas: el riesgo moral. Ya nadie habla de riesgo moral. Durante la época de Lehman se intentó dar una lección a los que tomaban riesgo de manera irresponsable, y esto se convirtió en un boomerang que terminó quebrando prácticamente el sistema financiero mundial. Los bancos centrales ya han aprendido que ante cualquier problema van a seguir funcionando de la manera habitual.
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