Santander estaría preparando dividendo millonarios según UBS y Barclays

Banco Santander se encuentra en la recta final para presentar su nuevo plan estratégico 2026-2028, que según estimaciones de analistas de Barclays y UBS, podría incluir una retribución de alrededor 40.000 millones de euros en dividendos y recompras de acciones. Esta cifra duplica los 18.600 millones del plan 2023-2025, y posicionaría al banco español como líder en remuneración accionista. 

La antesala del Investor Day 

El Día del Inversor, fijado para el 25 de febrero de 2026 en Londres, será el escenario donde Ana Botín, presidenta de la entidad, Héctor Grisi (CEO) y José García Cantera (CFO) desvelen oficialmente las proyecciones de Santander. Los resultados que se presentarán también el próximo 4 de febrero no incluirán las proyecciones, reservándolas para la tradicional cita en la City londinense. 

Estimaciones de UBS 

UBS detalla la retribución año a año. Para 2026 prevén 12.227 millones de euros, impulsados por la venta de la filial en Polonia, 12.033 millones en 2027 y 12.992 millones en 2028. Esto sumaría 39.252 millones en los próximos tres años, equivalente al 75% sobre los beneficios proyectados de 48.500 millones de euros.  Una solvencia que situaría en el 13,74%, según UBS. 

Estimaciones de Barclays

Barclays calcula que Santander distribuirá el equivalente al 26% de su actual capitalización bursátil, que con un valor de mercado de aproximadamente de 155.000 millones de euros que se traduce en unos 40.300 millones de euros durante los tres años incluidos en el plan estratégico. La entidad británica también cree que la venta del negocio en Polonia podría aumentar el CET1 desde el 13,3% actual hasta superar el 14%. 

Los catalizadores del nuevo plan 

Lo que tiene en común los análisis de UBS y Barclays es como la venta de los negocios de Santander en Polonia tendrá un impacto positivo en 2026. Los analistas esperan que obtenga al menos 700 millones de beneficios y que aumente su CTE1 en 50 puntos básicos

Otro factor clave es la expansión de OpenBank en Estados Unidos. El CEO, Héctor Grisi, anunció en julio de 2025 la entrada en el mercado digital estadounidense, duplicando los clientes de PNC (adquirida en 2022). Además, OpenBank ya suma 2 millones de clientes, un incremento del 100% en 2025. 

Por último el margen CTE1 permite adquisiciones en EE. UU. y Europa con un ROE superior al 20%, enfocadas a banca minorista. Esto significa operaciones selectivas como pequeñas cadenas minoristas con alto valor o plataformas digitales especializadas que generen rentabilidades inmediatas sin comprometer el exceso de capital ni desviar la estrategia principal. 

Santander se posiciona como líder de dividendos en el IBEX35

Los analistas proyectan que Santander incremente su dividendo hasta 6-7%, posicionándose como líder en dividendos del IBEX35, superando a BBVA, CaixaBank, Telefónica y Repsol. De cumplirse, supondría una rentabilidad del 43% respecto a 2024. Convirtiendo al banco en un activo atractivo para los inversores institucionales europeos y fondos de renta variable. 

Los únicos riesgos para esta proyección son la volatilidad de los tipos de interés, la morosidad en EE. UU., competencia en el sector. Sin embargo, la fortaleza de su “colchón anticrisis” da margen de maniobra. 

La estrategia de Ana Botín para los próximos años

Ana Botín apuesta por el retorno récord para atraer capital mientras ejecuta OpenBank global y desinversiones de activos no esenciales. 

 "Presentaremos plan ambicioso con foco OpenBank EEUU y retribución líder", dijo Héctor Grisi, CEO de Santander. 

El Investor Day servirá para confirmar las proyecciones de UBS y Barclays. Además, se posicionaría a niveles de gigantes europeos como HSBC o BNP Paribas en la carrera por la remuneración del accionista. Con 40.000 millones en dividendos y recompras, Santander podría marcar un nuevo estándar en retribución accionista en la próxima década.