Los futuros de Wall Street permanecen estables mientras el mercado aguarda el dato clave de inflación PCE

Futuros en equilibrio: el Dow cede, el Nasdaq lidera

A las 05:33 a.m. ET, los futuros mostraban un tono mixto:

• Dow E-minis: –0,01% (–7 puntos)

• S&P 500 E-minis: +0,19% (+12,75 puntos)

• Nasdaq 100 E-minis: +0,40% (+102,5 puntos)

Los inversores actúan con cautela, conscientes de que cualquier desviación del dato de inflación podría mover drásticamente las expectativas de política monetaria.

El dato del PCE de septiembre, que se publica a las 10 a.m. ET, será especialmente relevante al tratarse del primer informe oficial desde el cierre del gobierno de 43 días, que dejó en pausa la difusión de estadísticas económicas clave.

El mercado espera un repunte del PCE al 2,8%

Según una encuesta de Reuters, los economistas anticipan:

• PCE general: subida al 2,8% interanual (desde 2,7% en agosto)

• PCE mensual: mantenimiento en el 0,3%

Este ligero repunte aún estaría lejos del objetivo del 2% de la Reserva Federal, pero podría ser compatible con un ciclo inicial de recortes si el resto de indicadores continúa moderándose.

El problema para la Fed es que los datos laborales no muestran un enfriamiento claro: los indicadores secundarios publicados esta semana no apuntan a un deterioro inminente del empleo, lo que dificulta justificar una política marcadamente más acomodaticia.

Una reunión de la Fed que promete ser decisiva

La reunión de la Reserva Federal de la próxima semana podría ser la más controvertida en años.
La Fed sigue insistiendo en que no se comprometerá a una trayectoria fija de tipos, ante el riesgo de que la inflación —alimentada por aranceles y estímulos fiscales— pueda persistir.

Sin embargo, el mercado ya ha tomado partido.
Según la herramienta FedWatch de CME:

• 87,2% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos este mes

• Se espera otro recorte antes de junio de 2026

“Un dato algo elevado probablemente no hará que los mercados descarten un recorte la próxima semana, pero sí podría ajustar las probabilidades y sembrar dudas sobre la senda de la política para 2026”, explicó Kyle Rodda, analista sénior de Capital.com.

Rendimiento semanal: el S&P 500 roza máximos históricos

Los tres principales índices se encaminan a pequeñas ganancias semanales.
El S&P 500 está ya a solo un 1% de alcanzar un nuevo máximo histórico, impulsado por un renovado optimismo sobre la política monetaria.

Los valores de pequeña capitalización (RUT) se comportaron mejor que el mercado general, con un +1,2%, favorecidos por la expectativa de tipos más bajos, que tiende a beneficiar a empresas más dependientes del crédito doméstico.

Movimientos corporativos: sube Warner Bros Discovery, cae HPE

En el premarket, dos compañías destacaron por motivos opuestos:

• Warner Bros Discovery subió 1%, tras conocerse que Netflix está en conversaciones exclusivas para comprar sus estudios de cine y televisión, con una oferta de 28 dólares por acción.

• Hewlett Packard Enterprise (HPE) cayó un abrupto 9%, luego de prever ingresos del primer trimestre por debajo de lo esperado. La compañía anticipa una caída en ventas de servidores de IA, ya que varios clientes están retrasando pedidos hacia la segunda mitad del año.

Con este contexto, los mercados aguardan un dato que podría marcar el tono de la recta final del año. Si el PCE acompaña, la Fed podría abrir la puerta al esperado recorte de tipos y alimentar un rally de diciembre. Si se desvía al alza, el debate se reabrirá… y la volatilidad también.