Japón cierra el grifo y pone en jaque la deuda de EE.UU. y Europa

El Banco de Japón parece estar cambiando las reglas del juego en los mercados financieros internacionales. Un giro de 180 grados en su política monetaria, motivado por una inflación al alza y mayores necesidades de gasto en defensa, está despertando alarmas no solo en Asia, sino también en Wall Street y en los principales centros financieros europeos. ¿Estamos acaso ante el fin de una era de capital barato que ha sustentado la economía global durante años?

El fin del carry trade y sus consecuencias

Durante décadas, las tasas ultrabajas del Banco de Japón han alimentado el conocido 'carry trade': la práctica de captar dinero barato en yenes para invertir en activos más rentables en otros mercados. Sin embargo, la reciente decisión de subir los tipos pone en peligro esta estrategia, lo que podría derivar en una masiva repatriación de capitales.

Esta estampida no es un tema menor. Los bonos del Tesoro de Estados Unidos y la deuda europea, pilares del sistema financiero global, podrían experimentar una fuerte presión a la baja. Para entenderlo mejor, pensemos en un castillo de naipes que se tambalea cuando uno de sus pilares principales empieza a perder soporte. Así está el mercado frente a este movimiento japonés.

Inflación y defensa: el impulso detrás del endurecimiento monetario

La inflación interna en Japón, que alcanza ya un 3%, junto con la necesidad urgente de reforzar su gasto militar frente al auge chino, son los motores que están presionando al Banco de Japón a cerrar —por fin— el grifo de liquidez. No es solo un ajuste técnico; es una señal política y económica que está sacudiendo los cimientos de la economía mundial.

La tecnología y la burbuja de deuda en la IA

Pero la volatilidad no termina aquí. Los expertos Moreno y Basagoiti alertan de una posible burbuja financiera en el sector tecnológico, especialmente en Inteligencia Artificial, fuertemente apalancada por deuda. Esto no quiere decir que la IA sea solo humo; existen bases reales y potencialidades verdaderas. Sin embargo, la precariedad del modelo financiero que la sostiene pone en duda la sostenibilidad a largo plazo.

Esta mezcla de entusiasmo tecnológico y riesgo financiero genera preguntas incómodas: ¿Estamos ante la nueva burbuja puntocom? ¿Qué tan preparados están los inversores para un posible remezón en este sector estratégico?

Críticas a la Reserva Federal y el 'fantasma inflacionario'

En otra arista del debate, se pone en el foco la independencia de la Reserva Federal de Estados Unidos. Se desestiman las narrativas políticas acerca de una supuesta 'inflación fantasma' —promovidas por figuras cercanas a Donald Trump, como Stephen Miran— que buscan presionar para un recorte de tipos en un año preelectoral.

Estas estrategias, calificadas por los analistas como juegos políticos, muestran cómo los mercados también son escenarios de batalla ideológica donde las cifras y las políticas se entrecruzan con intereses electorales y económicos. Más complicado no podría ser el tablero.