Nvidia ha vuelto a dictar la sentencia definitiva sobre el apetito inversor global tras reportar unos ingresos récord de 68.100 millones de dólares en el cierre de su ejercicio fiscal, una cifra que pulveriza cualquier atisbo de duda sobre la sostenibilidad de la burbuja de la Inteligencia Artificial. Con un beneficio neto disparado un 94%, la compañía de Jensen Huang ha inyectado una dosis de euforia en los mercados que ha llevado al Ibex 35 a liderar las ganancias europeas con un avance del 1,49%, situándose en los 18.461 puntos. Este festín financiero coincide con una febril actividad diplomática en el Despacho Oval: Donald Trump ha comunicado a Volodymyr Zelensky su intención de cerrar la guerra en Ucrania «en un mes», mientras envía a sus hombres de confianza a Ginebra para forzar un pacto nuclear con Irán. El diagnóstico es inequívoco: el mercado está celebrando una combinación de «beneficios de silicio» y «diplomacia de choque», ignorando momentáneamente que la nueva arquitectura arancelaria de Washington pone en riesgo 4.200 millones de euros en exportaciones de la Unión Europea.
El motor del silicio: un beneficio del 94% y Mercados
La publicación de los resultados de Nvidia ha actuado como el catalizador necesario para romper la inercia bajista de las últimas sesiones. Los ingresos de 68.100 millones de dólares suponen un incremento interanual del 73%, una métrica que sitúa a la tecnológica en una liga financiera propia. Sin embargo, lo más grave para sus competidores es el margen de rentabilidad: el beneficio por acción diluido creció un 98%, alcanzando los 1,76 dólares. Este hecho revela que el sector corporativo global ha decidido que la inversión en infraestructura de IA es una prioridad de supervivencia, independientemente del ciclo de tipos de interés.
La consecuencia inmediata ha sido un rally en el sector tecnológico que ha impulsado al Nasdaq 100 un 1,41%, alcanzando los 25.329,04 puntos. Jensen Huang ha dejado claro que nos encontramos ante la «industrialización de la IA», un proceso que ha permitido a Nvidia cerrar el año fiscal con ingresos totales de 215.900 millones de dólares. El contraste con la industria tradicional es absoluto; mientras los sectores manufactureros sufren la incertidumbre comercial, el silicio se consolida como el activo refugio de la era moderna. El diagnóstico de los analistas es nítido: Nvidia no solo vende chips, vende la arquitectura del nuevo orden económico.
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18.461,00 |
271,51 |
1,49% |
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25.329,04 |
351,99 |
1,41% |
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97,603 |
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-0,04% |
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17,94 |
-1,62 |
-8,28% |
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70,685 |
-0,050 |
-0,07% |
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65,45 |
-0,11 |
-0,17% |
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68.339,04 |
351,00 |
0,52% |
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5.194,499 |
30,189 |
0,58% |
El ultimátum de los 30 días para Ucrania
En el flanco geopolítico, Donald Trump ha decidido aplicar su lógica de negocios a la tragedia de Ucrania. Durante una llamada de 30 minutos con Volodymyr Zelensky, el mandatario estadounidense ha expresado su deseo de que el conflicto concluya en un plazo de 30 días, una ambición que muchos analistas tildan de temeraria pero que ha inyectado una dosis de realismo pragmático en los mercados. Este hecho revela que Washington está dispuesto a forzar una mesa de negociación antes del 4 de julio, utilizando la asistencia militar como palanca de presión definitiva tanto sobre Kiev como sobre Moscú.
Zelensky, que ha condicionado cualquier acuerdo a la soberanía territorial, observa con cautela este giro hacia la «paz express». La consecuencia de este movimiento es una reducción drástica de la volatilidad vinculada al riesgo bélico en Europa. El índice de miedo, el VIX, se ha desplomado un 8,28%, situándose en los 17,94 puntos, su nivel más bajo en semanas. Este diagnóstico sugiere que el capital prefiere un final imperfecto y rápido de la guerra que una sangría interminable que debilite la cohesión de la OTAN. Sin embargo, la incógnita sobre las cesiones territoriales que exigiría Putin sigue siendo la gran sombra que planea sobre este optimismo diplomático.
Ginebra y el laberinto nuclear de Witkoff
Mientras se negocia el futuro de Europa del Este, el enviado especial de Trump, Steven Witkoff, ha aterrizado en Ginebra para iniciar la tercera ronda de conversaciones nucleares con la delegación iraní liderada por Abbas Araghchi. Este hecho revela que la Administración Trump busca un «gran pacto» que estabilice Oriente Medio mediante una mezcla de amenazas militares y exenciones económicas selectivas. La llegada de Witkoff coincide con un despliegue masivo de fuerzas estadounidenses en la región, lo que subraya que la diplomacia de Washington se ejecuta siempre bajo la sombra del portaaviones.
El diagnóstico de los negociadores es de una prudencia extrema. Irán parece dispuesto a aceptar ciertas limitaciones en su programa de enriquecimiento a cambio de un alivio inmediato de las sanciones petroleras. La consecuencia en los mercados energéticos ha sido una calma tensa: el crudo Brent cotiza en los 70,68 dólares, con una caída marginal del 0,07%. Los inversores han dejado de descontar un ataque inminente contra las refinerías iraníes, apostando en su lugar por el éxito de la vía Witkoff-Kushner. Este escenario de desescalada es el que ha permitido que los activos de riesgo vuelvan a captar flujos de capital tras el nerviosismo de la semana pasada.
La asfixia de los 4.200 millones en Europa
No obstante, el proteccionismo de la Casa Blanca sigue siendo la gran amenaza para la Unión Europea. El nuevo programa arancelario de Trump pone en riesgo directo 4.200 millones de euros en exportaciones comunitarias. Según el portavoz de la Comisión, Olof Gill, productos como los agrícolas, plásticos, textiles y químicos quedarían sujetos a gravámenes que superan el límite del 15% pactado originalmente con Ursula von der Leyen. Este hecho revela que para Trump, los acuerdos comerciales son documentos maleables que pueden ser alterados según las necesidades de recaudación del Tesoro estadounidense.
La consecuencia es un perjuicio directo para cerca del 7% de las exportaciones europeas hacia los Estados Unidos. Mientras Washington mantiene tarifas del 50% al acero y aluminio, Bruselas se encuentra atrapada en un dilema: responder con un «bazuca comercial» que incendie la relación transatlántica o aceptar una erosión lenta de sus márgenes industriales. El diagnóstico para España es especialmente sensible en el sector agroalimentario, donde el queso y la mantequilla se enfrentan a un muro fiscal insalvable. El contraste entre la euforia bursátil del Ibex y la realidad de los exportadores de aceite y vino es demoledor, sugiriendo que la bolsa española está viviendo un rebote financiero que ignora la debilidad de su economía real.
Fráncfort ante el vacío de poder en el BCE
A la incertidumbre arancelaria se suma una crisis de liderazgo en el corazón del sistema financiero europeo. Una encuesta de Bloomberg ha revelado que más de la mitad de los economistas espera una salida anticipada de Christine Lagarde del Banco Central Europeo. Este hecho revela una fractura en la credibilidad de la institución en un momento en que la Eurozona necesita un timón firme para navegar la estanflación. El nombre de Klaas Knot emerge como el favorito para sucederla, un cambio que supondría un giro hacia la ortodoxia «halcón» del norte de Europa.
La consecuencia de este vacío de poder es un riesgo para la autonomía del BCE, ya que el nombramiento podría verse condicionado por la agenda política de Emmanuel Macron. El diagnóstico es preocupante: el 52% de los expertos advierte de que una renuncia antes de octubre dañaría la independencia de la política monetaria. Este clima de interinidad es el que mantiene al euro en una zona de debilidad relativa (97,60 frente al dólar), a pesar del repunte del Ibex. Los mercados detestan el vacío de poder, y Fráncfort se asoma a una transición que podría ser traumática si la inflación no termina de converger hacia el objetivo del 2%.
Desde Asia, el líder norcoreano Kim Jong-un ha aprovechado la clausura del Noveno Congreso de su partido para enviar un recordatorio nuclear a Washington. Kim ha afirmado que el futuro de las relaciones dependerá «enteramente» de que EE. UU. abandone su política hostil y reconozca el estatus atómico de Pyongyang. Este hecho revela que el eje de la inestabilidad en el Pacífico sigue activo, condicionando cualquier intento de Trump por centrarse exclusivamente en la guerra comercial con China.
El diagnóstico de la inteligencia surcoreana sugiere que Kim ha descartado definitivamente el diálogo con Seúl, reforzando su apuesta por un búnker ideológico y militar. La consecuencia es un escenario de tensión latente que obliga a Japón y Corea del Sur a incrementar sus presupuestos de defensa, alimentando un ciclo armamentístico que beneficia a las contratistas estadounidenses pero que añade una capa de riesgo sistémico a la región más dinámica del planeta. El Bitcoin, que suele actuar como barómetro del desorden global, ha reaccionado con un avance del 0,52% hasta los 68.339 dólares, reflejando que la desconfianza en las soluciones diplomáticas tradicionales sigue alimentando el apetito por los activos descentralizados.
