Las fusiones bancarias en la UE alcanzan máximos desde 2008 impulsadas por el exceso de capital

Las operaciones de fusión entre bancos europeos han repuntado con fuerza en el último año, impulsadas por el aumento de beneficios, el exceso de capital y la necesidad de competir con las grandes entidades estadounidenses.

El valor de las fusiones transfronterizas se dispara en la UE

Las fusiones transfronterizas entre bancos de la Unión Europea han alcanzado su nivel más alto desde la crisis financiera de 2008, poniendo fin a un prolongado periodo de escasa actividad en el sector.

Según datos de Dealogic, el valor total de las operaciones bancarias transfronterizas en Europa ascendió a 17.000 millones de euros el pasado año, frente a los 3.400 millones registrados el año anterior. Este repunte ha sido impulsado por varias operaciones multimillonarias en el sector financiero.

Durante años, los responsables políticos han instado a una mayor consolidación en el fragmentado mercado bancario europeo, que según los ejecutivos ha estado limitado por obstáculos regulatorios y resistencias políticas que han reducido la competitividad frente a sus homólogos estadounidenses.

La consolidación bancaria gana terreno pese a los obstáculos regulatorios

A pesar de los lentos avances en la eliminación de barreras regulatorias dentro del mercado financiero europeo, las entidades bancarias parecen decididas a avanzar con acuerdos estratégicos para expandirse más allá de sus mercados nacionales.

Andrea Orcel, consejero delegado de UniCredit, ha advertido recientemente que el panorama competitivo del sector cambiará de forma drástica en los próximos años debido al impacto de las nuevas tecnologías y el auge de las fintech.

El directivo ha señalado que para 2030 habrá menos bancos en Europa, con un mercado más polarizado entre ganadores y perdedores, lo que previsiblemente impulsará nuevos procesos de consolidación.

Grandes operaciones impulsan el crecimiento del sector

Entre las principales operaciones que han contribuido al incremento de fusiones destaca la venta por parte del Banco Santander de gran parte de su negocio en Polonia a la entidad austríaca Erste Bank por 7.000 millones de euros.

Asimismo, el sector ha sido testigo de otras operaciones relevantes como:

• La adquisición de Novo Banco por parte del grupo francés BPCE por 6.400 millones de euros

• La compra del banco alemán OLB por Crédit Mutuel por 1.800 millones de euros

Este repunte en la actividad de fusiones bancarias forma parte de una tendencia global más amplia. A nivel mundial, el valor de las operaciones de fusiones y adquisiciones bancarias se duplicó el pasado año hasta alcanzar los 190.000 millones de dólares, según datos de McKinsey.

Exceso de capital impulsa nuevas adquisiciones

El aumento de las valoraciones del sector, junto a un entorno macroeconómico estable y bajas tasas de morosidad, está favoreciendo el interés de las entidades por acometer nuevas adquisiciones.

Los 20 principales bancos de la Unión Europea han acumulado cerca de 600.000 millones de dólares de capital excedente en los últimos tres años, lo que ha incrementado la presión para destinar estos recursos a operaciones estratégicas.

En este contexto, los equipos directivos de las entidades deben decidir cómo utilizar este capital, evaluando alternativas como recompras de acciones, crecimiento orgánico o nuevas operaciones de fusiones y adquisiciones.

Persisten barreras políticas y regulatorias

No obstante, la consolidación bancaria transfronteriza continúa enfrentándose a importantes obstáculos. Las adquisiciones de grandes bancos europeos suelen generar oposición política, como ocurrió tras la toma de una participación significativa por parte de UniCredit en Commerzbank.

Además, la fragmentación regulatoria dentro de la Unión Europea sigue limitando el movimiento de capital y liquidez entre países.

El Banco Central Europeo estima que alrededor de 225.000 millones de euros en capital bancario y 250.000 millones de euros en liquidez permanecen inmovilizados debido a restricciones nacionales.

Esta situación dificulta la creación de grandes grupos bancarios paneuropeos capaces de competir con entidades estadounidenses.

Perspectivas de nuevas operaciones en 2026

Los analistas prevén que el impulso actual en las fusiones bancarias continúe en 2026 y en los próximos años, especialmente a medida que las entidades buscan aumentar su escala y mejorar su competitividad tecnológica.

La creciente inversión en digitalización y sistemas informáticos también está incentivando la consolidación, ya que los bancos buscan beneficiarse de economías de escala para afrontar los elevados costes asociados a la transformación tecnológica.

En este escenario, el sector financiero europeo podría entrar en una nueva fase de reestructuración que redefina su estructura competitiva en el medio plazo.