El IBEX 35 examina máximos históricos pendiente del empleo en EE.UU. y del fallo arancelario

El IBEX 35 avanzaba este viernes cerca de máximos históricos y consolidaba una racha de siete semanas consecutivas al alza, en una sesión marcada por la prudencia y la expectación. Los inversores mantienen la mirada puesta en Estados Unidos, donde el informe oficial de empleo y una posible decisión judicial sobre los aranceles pueden alterar de forma significativa el equilibrio actual de los mercados.

En un contexto aún dominado por las tensiones geopolíticas, la renta variable sigue encontrando apoyo en la narrativa de nuevos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, el mercado es consciente de que cualquier sorpresa macroeconómica o institucional puede provocar episodios de volatilidad, especialmente tras el fuerte rally acumulado en 2025.

El empleo en EE. UU., clave para la Fed

Según destacan los analistas de Renta 4 en su informe matutino, el gran protagonista de la jornada será el informe oficial de empleo estadounidense, que se publicará a las 13:30 GMT. El consenso de Reuters apunta a la creación de unos 60.000 puestos de trabajo en diciembre y a una tasa de desempleo del 4,5%.

Este dato será especialmente relevante porque, junto con el IPC de diciembre que se conocerá la próxima semana, ayudará a perfilar la decisión que tomará la Reserva Federal en su reunión del 28 de enero. Actualmente, el mercado otorga apenas un 15% de probabilidad a un recorte de tipos de 25 puntos básicos en ese encuentro, retrasando la próxima bajada con plena probabilidad hasta junio y descontando un total de 50 puntos básicos de recortes en el conjunto del año.

No obstante, estas previsiones podrían verse alteradas por factores adicionales, como el nombramiento del sucesor de Jerome Powell al frente de la Fed, un proceso que se espera que se concrete en las próximas semanas y que podría introducir un nuevo sesgo en la política monetaria estadounidense.

La incógnita judicial sobre los aranceles

Además del frente macroeconómico, los inversores siguen con atención el ámbito judicial. El Tribunal Supremo de Estados Unidos podría pronunciarse sobre la legalidad de determinados aranceles impuestos en los últimos años. Un eventual fallo en contra abriría la puerta a su anulación, lo que tendría implicaciones relevantes.

De producirse, la eliminación de estos aranceles podría reducir los ingresos del Estado estadounidense, presionar al alza los rendimientos de la deuda pública y desencadenar nuevas oleadas de volatilidad en los mercados financieros globales. Este escenario añade una capa adicional de incertidumbre en un momento en el que los índices bursátiles cotizan en niveles exigentes.

Geopolítica: Venezuela, Irán y Ucrania en el radar

En el plano geopolítico, el mercado continúa asimilando los acontecimientos en Venezuela, tras la captura del presidente Nicolás Maduro por parte del mandatario estadounidense Donald Trump. Washington ha confirmado que la líder opositora María Corina Machado viajará la próxima semana a la capital estadounidense, mientras que Caracas ha iniciado la excarcelación de un número relevante de detenidos.

A ello se suman los disturbios en Irán, que mantienen en alerta a los mercados energéticos por su posible impacto sobre la producción petrolera y la estabilidad en Oriente Próximo. Todo ello se produce sin que desaparezca la preocupación por la guerra entre Rusia y Ucrania y por la amenaza de Estados Unidos de tomar Groenlandia, un movimiento que ha generado fricciones con Bruselas.

Comportamiento del IBEX 35 y del sector bancario

A las 08:34 GMT, el IBEX 35 subía 32,1 puntos, un 0,18%, hasta los 17.686,8 puntos, ampliando su avance semanal al 1,1%. De confirmarse este cierre, el selectivo español igualaría una de las rachas alcistas más prolongadas de los últimos años.

El sector bancario volvía a liderar las subidas, con BBVA avanzando un 1,49% y CaixaBank un 1,44%, mientras Santander, Sabadell, Bankinter y Unicaja Banco también cotizaban en positivo. Entre los grandes valores no financieros, Inditex y Repsol mostraban ligeros avances, mientras que Telefónica, Iberdrola y Cellnex registraban descensos moderados.

Un escenario de máximos con cautela

Con los mercados en niveles elevados y el calendario cargado de referencias clave, el mensaje dominante entre los gestores es de cautela. El IBEX 35 afronta los próximos días con sólidos apoyos estructurales, pero también con la conciencia de que cualquier sorpresa en el empleo estadounidense o en el frente judicial puede poner a prueba unos máximos que, por ahora, resisten bajo examen.