El IBEX 35 sube con cautela y se queda en 16.969 puntos a la espera del BCE y del IPC de EEUU
El selectivo español abre la sesión del jueves 18 de diciembre de 2025 con un avance moderado, aún por debajo de los 17.000 puntos que alcanzó esta semana. La jornada llega condicionada por el mensaje que emita el BCE, el probable recorte del Banco de Inglaterra y un dato de inflación en EEUU con lectura “incompleta” tras el cierre de la Administración.
Apertura tibia: el IBEX avanza, pero sin recuperar los 17.000
El IBEX 35 ha iniciado la sesión del jueves con un repunte moderado, en una apertura marcada por la prudencia global ante el calendario de bancos centrales y la publicación del IPC en Estados Unidos. A las 08:15 GMT, el índice sumaba 30,70 puntos, un 0,18%, hasta 16.968,90 puntos, mientras el FTSE Eurofirst 300 avanzaba un 0,05%. El movimiento confirma un mercado que prefiere esperar a tener visibilidad sobre el precio del dinero antes de tomar posiciones más direccionales.
El BCE, más por el mensaje que por el tipo
El foco principal del día se concentra en las reuniones de política monetaria. El mercado da prácticamente por hecho que el Banco Central Europeo mantendrá su tipo de referencia en el 2%, con el verdadero impacto concentrado en el lenguaje del comunicado y en el tono de la presidenta. En palabras del analista Sergio Ávila (IG), el BCE “tiene hoy menos margen en los tipos que en el mensaje”: si sostiene un discurso duro con la inflación, el mercado interpretará que las bajadas “van para largo”, un escenario que suele pesar sobre inmobiliario, utilities y valores growth europeos, mientras respalda a la banca por el lado del margen financiero.
El escenario alternativo también está sobre la mesa: si el BCE reconoce mayor debilidad económica y deja caer que los recortes podrían adelantarse, la lectura inmediata sería presión en bancos y cierto alivio para sectores más endeudados, sensibles a la curva y al coste de financiación.
Reino Unido: el mercado descuenta recorte del BoE
El segundo gran catalizador europeo es el Banco de Inglaterra, donde el consenso se inclina por un recorte. Con las bolsas europeas en modo “pausa”, el comportamiento del FTSE y de la libra suele depender más del matiz —la guía de futuras bajadas y el reparto de votos— que del movimiento en sí, especialmente cuando el mercado ya lo tiene interiorizado.
La presión por la IA se modera con un guiño desde Micron
En el frente tecnológico, el nerviosismo por la inteligencia artificial que castigó a Wall Street en sesiones recientes mostró signos de relajación. El tono mejoró tras las previsiones de Micron Technology, que proyectó un beneficio para su segundo trimestre casi el doble de lo esperado, impulsado por la subida de precios de la memoria ante una demanda sólida de centros de datos. El mensaje es relevante: el mercado sigue creyendo en la tendencia estructural de IA, pero penaliza con rapidez cualquier duda sobre financiación, retornos y capex.
EEUU: el IPC llega con una lectura “incompleta” tras el cierre de la Administración
La otra gran referencia del día es el informe de inflación de noviembre en Estados Unidos, que llega con una particularidad técnica: no incluirá la tasa intermensual debido al reciente cierre de la Administración, que impidió recopilar parte de los datos de octubre. Un sondeo de Reuters apunta a que los precios al consumidor habrían aumentado en noviembre al ritmo anual más alto de los últimos 18 meses, un elemento que subraya los problemas de asequibilidad y reaviva el debate sobre el impacto de los aranceles en precios.
Este dato es especialmente sensible porque actúa como puente entre la macro y el posicionamiento: si el mercado percibe que la desinflación se estanca, el “suelo” de tipos se recoloca al alza y la renta variable tiende a ajustar múltiplos, especialmente en segmentos de crecimiento.
Fed y política: presión sobre Powell antes de 2026
La Reserva Federal recortó la semana pasada su tipo de referencia en 25 puntos básicos, hasta el rango 3,50%-3,75%, pero señaló que no prevé más bajadas a corto plazo hasta tener mayor claridad sobre empleo e inflación. En paralelo, el presidente Donald Trump redobló la presión sobre Jerome Powell —que dejará el cargo en mayo de 2026— al insistir en que el próximo responsable del banco central será alguien que crea en tipos “mucho más bajos”. La combinación de datos y ruido político mantiene al mercado atento a cualquier cambio en expectativas.
Tramo final de año: fuerte subida, pero señales de fatiga
Con ocho sesiones por delante para cerrar 2025 —incluida la de hoy y las medias jornadas del 24 y del 31 de diciembre—, el IBEX acumula alrededor de un 46% de revalorización anual. Sin embargo, empiezan a asomar señales de agotamiento tras el rally, lo que explica que el mercado combine toma de beneficios selectiva con compras tácticas a la espera de catalizadores claros.
Banca y grandes valores: tono mixto en la apertura
En el sector bancario, el comportamiento era dispar: Santander cedía un 0,13%, BBVA avanzaba un 0,44%, CaixaBank subía un 0,05%, Sabadell un 0,09%, Bankinter se mantenía sin cambios y Unicaja retrocedía un 0,07%. Entre los grandes no financieros, Telefónica bajaba un 0,74%, Inditex repuntaba un 1,46%, Iberdrola sumaba un 0,14%, Cellnex ganaba un 1,19% y Repsol avanzaba un 0,52%.
