El oro se desploma un 2% y arrastra a los metales preciosos a una nueva jornada de pérdidas

Los metales preciosos ceden terreno

El repunte del optimismo global ha devuelto a los metales preciosos al terreno negativo. Durante la sesión de este lunes, el oro retrocedió un 1,99 %, situándose en 4.028,25 dólares por onza a las 7:21 a. m. ET. Un minuto después, la plata registró un descenso del 2,24 %, hasta 47,48 dólares, mientras que el platino cayó un 1,90 % a 1.590,38 dólares, y el paladio retrocedió un 1,81 % hasta los 1.400,18 dólares por onza.

El movimiento se produce tras un fin de semana en el que el presidente Donald Trump sugirió que Estados Unidos y China estarían cerca de alcanzar un acuerdo comercial integral, lo que ha impulsado el apetito por el riesgo entre los inversores y debilitado temporalmente el atractivo del oro como refugio.

Inflación moderada y expectativas de la Fed

El otro factor que ha pesado sobre el oro ha sido la publicación del dato de inflación de septiembre, que mostró un incremento anual inferior al esperado, reforzando la expectativa de que la Reserva Federal podría mantener su política de recortes de tipos durante los próximos meses.

Con una inflación más controlada, los rendimientos reales de los bonos tienden a estabilizarse, y los inversores reducen su exposición a activos no rentables como los metales preciosos.

A corto plazo, el mercado descuenta una probabilidad cercana al 99 % de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del próximo 29 de octubre, lo que podría devolver soporte al oro si la política monetaria se muestra más expansiva de lo previsto.

Rotación hacia activos de riesgo

El tono más conciliador entre Washington y Pekín, sumado a los buenos resultados empresariales y al repunte de los índices bursátiles asiáticos, ha provocado una rotación de flujos hacia la renta variable y los bonos corporativos.

Los inversores institucionales están reduciendo posiciones en oro, plata y platino, mientras aumentan su exposición a sectores más sensibles al ciclo económico, como tecnología, energía y consumo.

No obstante, algunos analistas advierten que el movimiento podría ser temporal. Según el estratega de materias primas James Cordier, “la caída actual del oro responde más a una toma de beneficios tras semanas de máximos históricos que a un cambio de tendencia estructural. Si las negociaciones entre Trump y Xi fracasan, el oro podría recuperar rápidamente los 4.100 dólares”.

Contexto general del mercado

La sesión de este lunes está marcada por el optimismo previo al encuentro entre Donald Trump y Xi Jinping, previsto para el 30 de octubre en Corea del Sur, dentro de la cumbre de la APEC.
El mercado también espera nuevos datos del índice de precios del consumidor (CPI) y las declaraciones de la Fed, que servirán para calibrar el pulso de la economía estadounidense.

Mientras tanto, los analistas prevén que los precios de los metales preciosos se mantendrán volátiles en el corto plazo, sujetos a las variaciones del dólar y a los titulares sobre el frente comercial.