La plata supera los 61,5 dólares y encadena subidas ante la tensión de oferta y la Fed

Nuevo máximo histórico para la plata

El precio de la plata volvió a dispararse este miércoles y extendió el fuerte tramo alcista de las últimas sesiones. El metal alcanzó un nuevo máximo histórico de 61,62 dólares por onza antes de moderar ligeramente el avance hasta los 61,51 dólares, lo que supone una subida del 1,17% a las 3:36 am ET.

Con este movimiento, la plata consolida un rally de varios días que la sitúa claramente por encima de los niveles previos y refuerza su papel como activo refugio y metal industrial híbrido, sensible tanto a las expectativas económicas como a la política monetaria global.

Oferta tensionada y Fed dovish: el cóctel perfecto

Detrás del repunte se combinan dos fuerzas principales. Por un lado, unas condiciones de oferta cada vez más tensas, con restricciones en la producción y en algunos canales de suministro que están reduciendo la disponibilidad de metal en el mercado físico. Por otro, el creciente consenso de que la Reserva Federal anunciará hoy un nuevo recorte de tipos de interés.

Los analistas anticipan mayoritariamente una bajada de 25 puntos básicos en la última decisión de política monetaria de 2025, con la posibilidad de que el ciclo de recortes se extienda también a 2026. Un entorno de tipos a la baja tiende a debilitar el dólar y a reducir el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como los metales preciosos, lo que suele traducirse en mayor demanda.

El oro corrige mientras la plata toma el protagonismo

El comportamiento del resto de metales preciosos fue, sin embargo, más débil. El oro retrocedía un 0,21%, hasta los 4.203,20 dólares por onza, en un movimiento que refleja cierta toma de beneficios tras las subidas previas y una rotación táctica de parte de los flujos hacia la plata.

La divergencia entre ambos metales pone de relieve que, en la fase actual del ciclo, el mercado percibe a la plata como más apalancada al crecimiento y a la industria, mientras que el oro ya habría recogido buena parte de las expectativas de recortes de tipos y de búsqueda de refugio.

Caídas en platino y paladio

El tono bajista se extendía también al platino y al paladio. A las 10:47 am ET, el platino caía un 0,61%, hasta 1.688,77 dólares por onza, mientras que el paladio cedía un 0,25%, hasta 1.488,69 dólares.

Ambos metales, muy ligados al sector de automoción y a la demanda industrial, se ven presionados por las incógnitas sobre el ritmo de crecimiento global y por la transición tecnológica hacia nuevos sistemas de propulsión, que añade incertidumbre estructural a su demanda futura.

Un metal entre dos mundos: refugio e industria

La escalada de la plata por encima de los 61,5 dólares se interpreta en el mercado como la reacción de un activo que combina dos perfiles: el de metal precioso refugio, que se beneficia de tipos más bajos y tensiones geopolíticas, y el de activo industrial, utilizado en sectores como electrónica, fotovoltaica y tecnologías avanzadas.

Esta doble naturaleza hace que la plata responda tanto a las expectativas de política monetaria como a las perspectivas de actividad económica real. En un entorno en el que el mercado descuenta recortes de tipos y busca activos con potencial adicional de revalorización, el metal está capturando parte de la atención que suele centrarse casi exclusivamente en el oro.

El mercado, pendiente del mensaje de la Fed

A corto plazo, la continuidad del rally dependerá en gran medida del tono de la Fed. Si el banco central confirma un ciclo de recortes gradual y mantiene un mensaje relativamente dovish, la plata podría encontrar apoyo para sostener —e incluso ampliar— sus máximos históricos.

Por el contrario, un discurso más agresivo sobre la inflación o señales de que los recortes futuros serán más limitados de lo previsto podrían provocar una fase de consolidación o toma de beneficios tras la fuerte subida reciente. De momento, el metal se consolida como uno de los activos estrella de la jornada en el mercado de materias primas.