T-Mobile dispara sus ingresos un 8,9 % hasta 21.900 M US$ y bate récords de captación de clientes

La entidad T-Mobile US, Inc. (NASDAQ: TMUS) ha presentado los datos de su tercer trimestre fiscal 2025, con varios titulares de calado. Según el comunicado, los ingresos totales del periodo ascendieron a 21.900 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 8,9 % respecto a los 20.200 millones del mismo periodo del año anterior. Los ingresos por servicios alcanzaron los 18.200 millones de dólares, con un aumento del 9,1 % interanual. Por el lado práctico, la captación de clientes pospago netos se situó en 2,3 millones, el mejor registro jamás conseguido por la compañía.

No obstante, esta evolución positiva en facturación convive con una caída del beneficio neto del 11,3 % interanual, hasta quedar en 2.700 millones de dólares, o 2,41 dólares por acción diluida. Esta aparente paradoja —crecimiento de ingresos, caída del beneficio— exige un análisis más detallado.

El atractivo principal del trimestre es el volumen de nuevas contrataciones pospago netas: 2,3 millones de clientes, cifra récord para la empresa. Este ritmo de captación refuerza la estrategia de T-Mobile de crecer en segmentos de mayor valor, apoyándose en sus redes 5G avanzadas y en un catálogo de ofertas para sustituir a competidores.

Además, informes recientes confirman que en el tercer trimestre la empresa añadió más de 1 millón de suscriptores inalámbricos pospago, superando ampliamente las expectativas del mercado. Esta dinámica viene acompañada, asimismo, de la integración de la operación de U.S. Cellular, aprobada en agosto, que aporta alrededor de 400-millones de dólares adicionales en ingresos por servicios este trimestre, según fuentes. 

Aunque los ingresos se expanden, la rentabilidad neta se ve presionada por varios elementos. En primer lugar, mayores gastos de capital y de integración asociados a adquisiciones y a la expansión de red. También se registran costes extraordinarios vinculados a la migración tecnológica y a mejoras de plataforma, lo que impacta en el beneficio neto cuando se reporta el desglose completo. Otro factor puede ser la significativa inversión en redes 5G avanzadas y el impulso de nuevas líneas de negocio que aún requieren amortización.

Frente a este escenario, T-Mobile ha optado por ajustar al alza sus expectativas de crecimiento en captación de clientes, amparada en el sólido trimestre y la integración de U.S. Cellular. Este aumento de base de clientes y del mix de servicios premium ofrecen al operador una mejor palanca de generación de ingresos recurrentes.

Para el tejido empresarial y los inversores, el mensaje es claro: estamos ante una compañía que combina crecimiento de volumen con una apuesta decidida por valor añadido y expansión de red, aunque por ahora con menores márgenes netos debido al contexto de inversión elevada.

Lecciones para el mercado

1. Escalada de clientes de alto valor: El fuerte crecimiento de clientes pospago netos muestra que T-Mobile está ganando terreno entre usuarios con mayor disposición a pagar por servicios premium y 5G, lo que es clave para la monetización a largo plazo.

2. Expansión de infraestructura como coste de futuro: Las inversiones en 5G, servicios satelitales o integración de adquisiciones pesan hoy sobre el beneficio, pero pueden trampolín para generar barreras de entrada y eco-sistema propio de servicios.

3. Creación de valor está en la fase de crecimiento: Aunque el beneficio neto baja, la empresa consigue unos ingresos robustos. Para los analistas e inversores esto puede verse como un sacrificio temporal en favor de una futura mejora de márgenes.

4. Integra antes de monetizar plenamente: La adquisición de U.S. Cellular proporciona músculo de clientes y espectro, pero la monetización plena vendrá con el tiempo, lo que implica paciencia.

El tercer trimestre de 2025 confirma que T-Mobile US sigue siendo un motor de crecimiento en el sector de las telecomunicaciones en EE. UU.: incremento del 8,9 % de los ingresos, récord de captación pospago y una estrategia que combina infraestructura y servicio. Al mismo tiempo, la caída del beneficio neto recuerda que el crecimiento requiere inversión. Para los operadores, inversores y analistas atentos al sector, la clave será observar cómo se transforma esa base de clientes en márgenes sostenidos y cuánto tiempo tardan las inversiones en rentabilizarse. En un entorno competitivo y cambiante, T-Mobile apunta a liderar la transición hacia redes más densas, servicios más valiosos y crecimiento más rentable.