Nike ingresa 12.400 millones en su 2T fiscal, pero el beneficio se hunde un 32% y el valor cae en el after-hours
Nike superó ligeramente las ventas del año pasado con un crecimiento del 1%, pero el mercado se fijó en lo esencial: el beneficio y el BPA se desplomaron un 32% en un entorno de reposicionamiento del negocio y presión sobre márgenes. Tras publicar cifras, la acción cayó cerca de un 3% en operaciones posteriores al cierre.
La cifra titular: ventas al alza, pero por la mínima
Nike reportó que sus ingresos del segundo trimestre fiscal de 2026 alcanzaron los 12.400 millones de dólares, un avance de 1% interanual. En el desglose, la compañía informó de 7.500 millones en ingresos mayoristas (wholesale), 4.600 millones en Nike Direct y 300 millones en Converse.
El problema para el mercado: caída del beneficio y del BPA
En los tres meses finalizados el 30 de noviembre, el beneficio neto cayó un 32% hasta 792 millones, y el beneficio por acción diluido se redujo también un 32% hasta 0,53 dólares. El mensaje implícito es que Nike está sosteniendo la parte alta de la cuenta de resultados, pero pagando un coste significativo en rentabilidad durante el proceso de ajuste operativo.
Reposicionamiento y “headwinds”: la narrativa de la dirección
El CFO, Matthew Friend, defendió que el trimestre muestra “resiliencia” del portafolio: crecimiento moderado de ventas mientras la compañía gestiona vientos en contra derivados del reposicionamiento del negocio en un entorno operativo “dinámico”. Traducido al idioma de Wall Street: transición de canales, inventario y promociones, presión competitiva y reajustes internos que penalizan margen a corto plazo.
Remuneración al accionista: dividendos al alza
Nike devolvió alrededor de 598 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos en el trimestre, un 7% más que el año anterior. Es una señal de continuidad financiera, pero no neutraliza la preocupación principal del mercado: el ritmo de recuperación del beneficio.
Reacción inmediata: caída en el after-hours
Tras el informe, la acción retrocedió cerca de un 2,9% en el mercado fuera de hora. El movimiento encaja con el patrón típico de resultados: si las ventas cumplen, pero el beneficio cae con fuerza, el mercado castiga hasta entender si el trimestre marca un “suelo” o si la presión sobre márgenes se prolongará.
Qué vigilar a partir de ahora
Para el próximo tramo, el mercado se centrará en tres puntos: (1) la evolución del margen bruto y el nivel de promociones, (2) señales de estabilización en Nike Direct frente a wholesale, y (3) la capacidad de la marca para recuperar rentabilidad sin ceder cuota en categorías clave. Si Nike logra demostrar que el ajuste actual es transitorio y que la rentabilidad vuelve a normalizarse, el castigo puede revertirse; si no, la lectura será que el “reposicionamiento” está siendo más caro de lo previsto.
