El oro marca un nuevo récord cerca de los 3.700 USD impulsado por las apuestas a una bajada de tipos de la Fed
El precio del oro alcanzó niveles inéditos este martes, superando la barrera psicológica de los 3.700 dólares la onza, ante el creciente consenso de que la Reserva Federal de Estados Unidos reducirá las tasas de interés en su reunión de política monetaria.
En la sesión del martes, el oro escaló hasta tocar los 3.699,57 USD la onza, un récord histórico, antes de asentarse cerca de los 3.690-3.700 USD, mientras los inversores ajustan sus posiciones de cara a la reunión de la Reserva Federal esta semana.
La principal razón detrás de este ascenso es la expectativa generalizada de que la Fed recortará la tasa de interés en 25 puntos básicos, lo que sería la primera reducción desde diciembre del año pasado. Este escenario favorece al oro por ser un activo sin rendimiento: con tasas más bajas, disminuye el costo de oportunidad de mantener este metal frente a bonos u otros instrumentos financieros.
Otro factor que está alimentando la presión alcista es el debilitamiento del dólar estadounidense, que cotiza cerca de mínimos de una semana, lo que hace que el oro sea más barato para quienes lo compran con otras divisas. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses, especialmente los de la deuda a largo plazo, han cedido terreno, reforzando la propuesta del metal como refugio.
Los datos económicos recientes contribuyen a este ambiente: indicadores laborales que muestran señales de enfriamiento, inflación que aún se mantiene por encima del objetivo que la Fed ha adoptado como meta, y revisiones a la baja de proyecciones de crecimiento.
En paralelo, hay una componente política que no puede soslayarse. La confirmación en el Senado del asesor económico de Donald Trump, Stephen Miran, como miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, así como los enfrentamientos recientes en torno a la independencia del banco central, añaden incertidumbre al panorama y refuerzan el atractivo del oro en tiempos de tensión institucional.
¿Cuál es la perspectiva para el corto y medio plazo? Varios bancos, como Commerzbank, han revisado al alza sus pronósticos para el precio del oro, estimando que podría situarse en torno a los 3.800 USD hacia finales de 2026, siempre que las expectativas de recortes de tasas sigan concretándose y la inflación no ceda rápidamente. No obstante, existen riesgos: si la Fed adopta una postura más cautelosa de lo anticipado, o si los datos macroeconómicos o de inflación sorprenden al alza, podría haber correcciones significativas.
Para empresas, inversores institucionales y particulares, este episodio pone de relieve la importancia de diversificar carteras y mantener activa la vigilancia sobre las decisiones de política monetaria estadounidense, así como sobre los principales indicadores económicos: inflación, empleo y tipo de cambio del dólar.
